Hal Belum Diceritakan Penasihat Anda Tentang Investasi Penghasilan

Salah satu kesalahan terbesar yang dilakukan investor adalah mengabaikan bagian “tujuan pendapatan” dari portofolio investasi mereka … banyak yang bahkan tidak menyadari bahwa harus ada hal seperti itu. Kesalahan terbesar kedua adalah memeriksa kinerja surat berharga pendapatan dengan cara yang sama seperti yang mereka lakukan “tujuan pertumbuhan” sekuritas (ekuitas).

How To Invest $100K: 4 Simple Options and Caveats To Investing – Wealthface
Hal Belum Diceritakan Penasihat Anda Tentang Investasi Penghasilan

Kami mengasumsikan bahwa portofolio dibangun di sekitar empat minimizer risiko keuangan yang besar ini: Semua sekuritas memenuhi standar kualitas tinggi, menghasilkan beberapa bentuk pendapatan, diversifikasi “klasik”, dan dijual ketika keuntungan target “masuk akal” tercapai.

1. Mengapa seseorang harus berinvestasi untuk penghasilan; bukankah ekuitas mekanisme pertumbuhan jauh lebih baik?

Ya, tujuan investasi ekuitas adalah produksi “pertumbuhan”, tetapi kebanyakan orang berpikir pertumbuhan sebagai peningkatan nilai pasar sekuritas yang mereka miliki. Saya memikirkan pertumbuhan dalam hal jumlah “ibu kota” baru yang diciptakan oleh realisasi laba, dan memperparah pendapatan ketika ibu kota baru diinvestasikan kembali menggunakan alokasi aset “berbasis biaya”.

Sebagian besar penasihat tidak melihat keuntungan dengan perasaan hangat dan kabur yang sama seperti yang saya lakukan … mungkin itu adalah kode pajak yang memperlakukan kerugian lebih menguntungkan daripada keuntungan, atau sistem hukum yang memungkinkan orang untuk menuntut penasihat jika hindsight menunjukkan bahwa giliran yang salah mungkin telah diambil. Sejujurnya, tidak ada yang namanya keuntungan buruk.

Kebanyakan orang tidak akan percaya bahwa, selama 20 tahun terakhir, portofolio pendapatan 100% akan “mengungguli” ketiga rata-rata pasar saham utama dalam “total pengembalian”… menggunakan sebagai konservatif jumlah distribusi tahunan sebagai 4%: Keuntungan persentase per tahun:

NASDAQ = 1,93%; S & P 500 = 4,30%; DJIA = 5,7%; 4% Portofolio Closed End Fund (CEF) = 6,1%

* CATATAN: selama 20 tahun terakhir, PDF kena pajak sebenarnya telah menghasilkan sekitar 8%, bebas pajak, hanya di bawah 6%… dan kemudian ada semua peluang penambahan modal dari 2009 hingga 2012.

Coba lihat dengan cara ini. Jika portofolio Anda menghasilkan lebih sedikit penghasilan daripada penarikan, sesuatu harus dijual untuk menyediakan uang pengeluaran. Sebagian besar penasihat keuangan akan setuju bahwa tidak kurang dari 4% (dibayarkan dengan kenaikan bulanan) diperlukan dalam masa pensiun … tanpa mempertimbangkan perjalanan, pendidikan cucu dan keadaan darurat. Tahun ini saja, sebagian besar uang itu harus berasal dari kepala sekolahmu.

Mirip dengan program anuitas tetap dasar, sebagian besar rencana pensiun mengasumsikan pengurangan tahunan pokok. Sebuah program pendapatan “siap pensiun”, di sisi lain, meninggalkan kepala sekolah untuk ahli waris sambil menumbuhkan uang pengeluaran tahunan untuk para pensiunan.

2. Berapa banyak portofolio investasi yang harus difokuskan oleh pendapatan?

Setidaknya 30% untuk siapa saja di bawah 50, kemudian alokasi yang berkembang sebagai alat tenun pensiun lebih besar … persyaratan ukuran portofolio dan pengeluaran uang harus menentukan berapa banyak portofolio yang dapat berisiko di pasar saham. Biasanya, tidak lebih dari 30% dalam ekuitas untuk pensiunan. Portofolio yang sangat besar bisa lebih agresif, tetapi bukankah kekayaan sejati pengetahuan bahwa Anda tidak lagi harus mengambil risiko keuangan yang signifikan?

Sebagai langkah keamanan tambahan, semua investasi ekuitas harus berada di Saham Bernilai Kelas Investasi dan kelompok PDF ekuitas yang terdiversifikasi, sehingga menjamin arus kas dari seluruh portofolio, sepanjang waktu. Tetapi kuncinya sejak hari pertama adalah membuat semua perhitungan alokasi aset menggunakan basis biaya posisi alih-alih nilai pasar.

CATATAN: Ketika harga ekuitas sangat tinggi, CEO ekuitas memberikan pendapatan yang signifikan dan diversifikasi yang sangat baik dalam program terkelola yang memungkinkan partisipasi pasar saham dengan risiko lebih sedikit daripada saham individu dan secara signifikan lebih banyak pendapatan daripada reksadana pendapatan dan ETF pendapatan.

Menggunakan total “modal kerja” alih-alih nilai pasar saat ini atau berkala, memungkinkan investor untuk mengetahui dengan tepat di mana penambahan portofolio baru (dividen, bunga, deposito, dan hasil perdagangan) harus diinvestasikan. Langkah sederhana ini akan menjamin bahwa total pendapatan portofolio meningkat dari tahun ke tahun, dan mempercepat secara signifikan menuju pensiun, karena alokasi aset itu sendiri menjadi lebih konservatif.

Alokasi aset tidak boleh berubah berdasarkan prognostikasi pasar atau suku bunga; proyeksi kebutuhan pendapatan dan minimalisasi risiko keuangan siap pensiun adalah masalah utama.

Baca juga:

3. Berapa banyak jenis surat berharga penghasilan yang ada?

Ada beberapa jenis dasar, tetapi variasinya banyak. Agar tetap sederhana, dan dalam urutan risiko naik, ada Instrumen Utang Pemerintah dan Badan AS, Surat Berharga Negara dan Pemerintah Daerah, Obligasi Korporasi, Pinjaman dan Saham Pilihan. Ini adalah varietas yang paling umum, dan mereka umumnya memberikan tingkat pendapatan tetap yang dibayarkan baik semi-tahunan atau triwulanan. (CD dan Dana Pasar Uang bukan investasi, satu-satunya risiko mereka adalah varietas “peluang”.)

Efek pendapatan variabel termasuk Produk Hipotek, REITs, Unit Trusts, Kemitraan Terbatas, dll. Dan kemudian ada segudang Wall Street yang tidak dapat dimengerti menciptakan spekulasi dengan “traunches”, “hedges”, dan strategi lain yang terlalu rumit untuk dipahami … sejauh yang diperlukan untuk investasi yang bijaksana.

Secara umum, hasil yang lebih tinggi mencerminkan risiko yang lebih tinggi dalam sekuritas pendapatan individu; manuver dan penyesuaian yang rumit meningkatkan risiko secara eksponensial. Hasil saat ini bervariasi menurut jenis keamanan, kualitas fundamental emiten, lamanya waktu sampai jatuh tempo, dan dalam beberapa kasus, kondisi dalam industri tertentu … dan, tentu saja IRE.

4. Berapa banyak yang mereka bayar?

Ekspektasi suku bunga jangka pendek (IRE, tepatnya), aduk pot imbal hasil saat ini dan jaga hal-hal menarik karena imbal hasil pada sekuritas yang ada berubah dengan pergerakan harga “berbanding terbalik”. Hasil sangat bervariasi antara jenis, dan saat ini adalah antara di bawah 1% untuk dana pasar uang “tanpa risiko” hingga 10% untuk MLA minyak & gas dan beberapa REITs.

Obligasi Korporasi sekitar 3%, saham pilihan sekitar 5%, sementara sebagian besar PDF kena pajak menghasilkan hampir 8%. CEF bebas pajak menghasilkan rata-rata sekitar 5,5%.

Cukup banyak penyebaran kemungkinan pendapatan, dan ada produk investasi untuk setiap jenis investasi, tingkat kualitas, dan durasi investasi yang dapat dibayangkan … belum lagi peluang global dan indeks. Tetapi tanpa kecuali, dana akhir tertutup membayar pendapatan yang jauh lebih banyak daripada ETF atau Reksa Dana … itu bahkan tidak dekat.
Semua jenis obligasi individu mahal untuk dibeli dan dijual (mark up pada obligasi dan penerbitan baru lebih disukai tidak harus diungkapkan), terutama dalam jumlah kecil, dan hampir tidak mungkin untuk menambah obligasi ketika harga jatuh. Saham dan PDF pilihan berperilaku seperti ekuitas, dan mudah diperdagangkan karena harga bergerak ke kedua arah (yaitu, mudah dijual untuk keuntungan, atau membeli lebih banyak untuk mengurangi basis biaya dan meningkatkan hasil).
Selama “krisis keuangan”, hasil CEF (bebas pajak dan kena pajak) hampir dua kali lipat … hampir semua bisa saja dijual lebih dari sekali, dengan keuntungan “satu tahun-di muka”, sebelum mereka mendapatkan kembali tingkat normal pada tahun 2012.

5. Bagaimana CARA PDF menghasilkan tingkat pendapatan yang lebih tinggi ini?

Ada beberapa alasan untuk diferensial besar ini dalam imbal hasil kepada investor.

PDF bukan reksa dana. Mereka adalah perusahaan investasi terpisah yang mengelola portofolio sekuritas. Tidak seperti reksadana, investor membeli saham di perusahaan itu sendiri, dan ada jumlah saham yang terbatas. Reksadana mengeluarkan jumlah saham tanpa batas yang harganya selalu sama dengan Nilai Akredi Bersih (NAB) dana tersebut.
Harga CEF ditentukan oleh kekuatan pasar dan dapat berada di atas atau di bawah NAV … dengan demikian, mereka dapat, kadang-kadang, dibeli dengan diskon.

Reksadana pendapatan berfokus pada total pengembalian; Manajer investasi CEF fokus memproduksi uang belanja.

CEF mengumpulkan uang tunai melalui IPO, dan menginvestasikan hasil dalam portofolio sekuritas, sebagian besar pendapatan dari mana akan dibayarkan dalam bentuk dividen kepada pemegang saham.

Perusahaan investasi juga dapat menerbitkan saham pilihan dengan tingkat dividen yang dijamin jauh di bawah apa yang mereka tahu dapat mereka peroleh di pasar. (misalnya, mereka dapat menjual penerbitan saham yang dapat dihubungi, 3%, dan berinvestasi dalam obligasi yang membayar 4,5%.)
Akhirnya, mereka menegosiasikan pinjaman bank jangka pendek dan menggunakan dana hasil penjualan untuk membeli efek jangka panjang yang membayar tingkat bunga yang lebih besar. Dalam sebagian besar skenario pasar, tarif jangka pendek jauh lebih rendah daripada jangka panjang, dan durasi pinjaman sesingkat skenario IRE akan memungkinkan …

“Leverage borrowing” ini tidak ada hubungannya dengan portofolio itu sendiri, dan, Dalam kondisi krisis, manajer dapat menghentikan pinjaman jangka pendek sampai lingkungan suku bunga yang lebih stabil kembali.
Oleh karena itu, portofolio investasi aktual mengandung lebih banyak modal penghasil pendapatan secara signifikan daripada yang disediakan oleh dana hasil IPO. Pemegang saham menerima dividen dari seluruh portofolio. Untuk lebih lanjut, baca artikel “Berinvestasi di Bawah Kubah”.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *